فروش‌ویژه!

نقش حسابداری در توسعه بازار سرمایه کشور

قیمت اصلی: 4800 تومان بود.قیمت فعلی: 3000 تومان.

دسته: علوم انسانی برچسب: ارزش پول, بازار, بازار سرمایه, بازار سرمایه چیست, پول, تحقیق بازار سرمایه, حسابدار, حسابداری, حسابداری بازار سرمایه, حسابرسی, حسابرسی بازار سرمایه, حقوق, حقوق کار چیست, سرمایه, مدیریت, مقاله بازار سرمایه

توضیحات
نظرات (0)

«توسعه بازار سرمایه»

مقدمه

بي شك، همة ما قبول داريم كه توسعة كشور بدون ارائة گستردة خدمات حسابداري و وجود حسابرسان ممكن نيست. همة ما قبول داريم كه توسعه، متضمن كنترل و نظارت است و قبول داريم كه جامعة حسابداري و حسابرسي كشور، در اِعمال چنين نظارت هايي و در توليد اطلاعات لازم براي توسعة اقتصادي ايران نقش درجة اولي دارد. اتفاقاتي شبيه واقعة انرون و واقعة ورلدكام، كه زمينة تصويب قانون اكسلي بود، نشان داد كه هرچند تمدن قرن بيست ويكم بدون شكل گيري شركت هاي سهامي عام در چند قرن قبل از آن نمي توانست پديد آمده باشد، و بي شك اختراع ابزار مالي جديد ي تحت عنوان سهام شركت هاي سهامي عام نقش بزرگي در شكل گيري تمدني دارد كه امروز روي كرة زمين مي بينيم، درعين حال اين نوع تشكل و اين نوع جمع آوري وجوه، از خطرات مربوط به خود هم عاري نيست و نگراني هاي جدي بر آن مترتب است.

در پرتو اين تحولات عمدة بين المللي، حرفة حسابداري و حسابرسي دنيا دچار دگرگوني هاي عمده اي شده است، و همراه با آن، به نظر مي رسد حرفة حسابداري و حسابرسي كشور ما نيز تجديد ساختاري اساسي را تجربه خواهد كرد. تشكيل شركت هاي بزرگ حسابرسي، به گمان اين جانب، يكي از اين تحولات خواهد بود كه در سال هاي آينده مي توانيم منتظر آن باشيم و شايد پايين بودن دستمزد هاي حسابرسي و تصحيح اين نرخ ها براي ارتقاي كيفيت خدمات حسابرسي ضروري باشد. اين ها محدوديت هايي براي حرفة حسابداري كشور ايجاد كرده است، و بي شك مي توان گفت كه حرفة حسابداري مشكلاتي هم دارد.

بازار سرمایه چیست؟

یكی از مفاهیم رایج سرمایه گذاری، مفهوم بازار سرمایه است. تعدادی از سرمایه گذاران بالفعل و بالقوه بورس اوراق بهادار تهران در سومین نمایشگاه بین المللی بازار سرمایه از نگارنده خواستند تا به زبان ساده مفهوم بازار سرمایه را تشریح نماید.

خریداران در بازار دارای قدرت انتخاب مناسب هستند و می توانند از بین كالاها و خدمات، بهترین آنها را انتخاب نمایند. فروشندگان نیز به خریداران بسیاری دسترسی دارند و از این رو هزینه های ارتباطی كمتری می پردازند. بازار سرمایه نیز مشابه هر بازار دیگری است، اما مهمترین كالای این بازار، سرمایه است. بازار سرمایه بخشی از بازارهای مالی است. بازار سرمایه در مقابل بازار پول، جایگاه تامین بلندمدت سرمایه شركتهاست. بازار سرمایه زیربنای فعالیت های تجاری، صنعتی، دولتی و خصوصی است. بازار سرمایه واسطه ای برای تخصیص وجوه بلندمدت به منظور تشكیل دارایی های سرمایه ای است. وجوه این بازار از سرمایه گذاران انفرادی، شركت های سرمایه گذاری، صندوق ها، بانك ها و دیگر دارندگان وجوه بدست می آید. وجوه مذكور جهت تامین مالی طرح های كسب وكار و توسعه ای شركت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار مورد استفاده قرار می گیرد. به عبارت دیگر، بازار سرمایه، وجوه را از بخش های دارای مازاد جمع آوری می كند و آن را به سمت كسانی كه نیازمند تامین مالی هستند، هدایت می كند. كارایی بازار سرمایه، حاصل عملكرد بازیگران و نیروهای رقیب در آن است. در كشورهای پیشرفته، بازار سرمایه و بخصوص بورس اوراق بهادار مهمترین جایگاه تامین سرمایه واحدهای تجاری و صنعتی است. در حالیكه در كشورهای كمتر توسعه یافته همچون ایران، تمركز تامین مالی بر سیستم و شبكه بانكی است.

پژوهش بازار سرمایه

پژوهش بازار سرمایه نقش حسابداری و سایر اطلاعات مالی را در بازار سهام بررسی می کند. این نوع از پژوهش شامل بررسی های روابط آماری بین اطلاعات مالی و قیمت و بازده سهام می شود. عکس العمل های سرمایه گذاران از طریق معاملاتشان در بازار سهام معلوم می گردد. فرض می شود عکس العمل های مناسب به اطلاعات از طریق افزایش قیمت در سهام خاص مشخص گردد در حالی که عکس العمل های نامناسب به اطلاعات از طریق یک کاهش در قیمت معلوم می شود. هیچ تغییر قیمتی در طول زمان از افشای اطلاعات به عکس العمل نسبت به اطلاعات متکی نیست اطلاعات جدید هیچ چیز جدیدی ارائه نمی دهد.)

اختلاف مهم دیگر بین پژوهش رفتاری و پژوهش بازار سرمایه این است که پژوهش بازار سرمایه بر سرمایه گذاران توجه دارد. در حالی که پژوهش رفتاری اغلب برای تصمیم گیری انواع دیگری از استفاده کنندگان صورتهای مالی مانند مدیران بانکها، مقامات وام دهنده یا حسابرسان مورد استفاده قرار می گیرد. پژوهش بازار سرمایه روی این فرض اساسی و پایه که بازارهای سهام کارا هستند قرار می گیرد. کارایی بازار در رابطه با فرضیات بازار کارا به عنوان یک بازاری که سریعا با اطلاعات کامل در مورد قیمتهای سهام زمانی که اطلاعات انتشار می یابد تطبیق می یابد، پژوهش می شود(فاما 1969)

به واکنش های قیمت سهام به انتشار اطلاعات مالی برای نشان دادن اینکه آیا اعلام سود ماهیت اطلاعاتی دارد پرداخته می شود، در حالی که یک ارتباط قوی بین اطلاعات مالی و بازتاب قیمت های سهام روی یک دوره زمانی محدود مشخص می کند که اطلاعات ارائه شده به وسیله سیستم حسابداری منعکس کننده اطلاعاتی است که به وسیله بازارهای سرمایه مورد استفاده قرار می گیرد.(و این اطلاعات از چندین منبع گرفته می شود)

تعريف بازار مالي

بازار مالي مکاني است که در آن دارايي‌هاي مالي مورد مبادله قرار مي‌گيرند. البته با پيچيده شدن روشها و ابزارهاي مبادله در سطح ملي و بينالمللي، در بسياري از موارد واژه مکان معناي محصلي نمييابد. بر اين اساس ميتوان گفت که بازار نهادي است که در چارچوب آن انواع مبادلات، اعم از مبادلات کالاها، خدمات و داراييهاي مالي، بين عرضهکنندگان و تقاضاکنندگان تحقق پيدا ميکند (راستاد،۱۳۸۰).

نقش و اهميت نظام مالي در فرآيند رشد و توسعه اقتصادي کشورها به صورتي است که ميتوان تفاوت اقتصادهاي توسعهيافته و توسعهنيافته را در درجه کارآمدي و کارآيي نظام مالي آنها جستجو کرد(کاشانی،۱۳۸۰)

راه شناخت بازارمالی

ساختار بازارمالی
سیاست کلان اطلا رسانی
وضعیت عمومی اقتصاد
الگوی مصرف وپس انداز در جامعه
زیر ساختهای اقتصادی جامعه
رابطه نرخ بازده باسرمایه گذاری
وضعیت Gnp
قوانین ومقررات حاکم بربازار مالی
عرضه کنندگان وتقاضا کنندگان منابع مالی(هیبتی وهمکاران،۱۳۸۷).

ریسکهای بازار مالی

ریسک نرخ بهره
ریسک بازار
ریسک اعتباری
ریسک اقلام خارج از ترازنامه
ریسک عملیاتی و تکنولوژی
ریسک نرخ ارز خارجی
ریسک کشور
ریسک نقدشوندگی(هیبتی وهمکاران ۱۳۸۷، (تبریزی،۱۳۷۶)

ویژگی‏های اساسی بازار مالی کارآمد

۱) هماهنگی با فرهنگ رایج جامعه: نظام مالی، نهادها و ابزارهای مورد استفاده در هر جامعه‏ای در درجه اوّل باید با فرهنگ عمومی جامعه به ویژه با اعتقادات دینی و مذهبی آن سازگارباشد؛ چرا که در غیر این صورت، استمرار و پایداری لازم را نخواهد داشت و به تدریج از عرصه مبادلات خارج خواهد شد.

۲) همسویی با اهداف و انگیزه‏های شرکت کنندگان: نظام مالی موفّق باید به اهداف و انگیزه‏های شرکت کنندگان (عرضه کنندگان و متقاضیان وجوه) توجّه کافی داشته باشد تا بتواند به صورت زاینده، توجّه آنان را به مشارکت در نظام جلب کند، و روشن است که این اهداف و انگیزه‏ها در افراد گوناگون، و حتّی در یک فرد متفاوت است.

۳) تناسب با روحیات شرکت کنندگان: شرکت کنندگان در بازار مالی از جهت روحیه به سه گروه ریسک‏گریز، ریسک‏پذیر و متعارف تقسیم می‏شوند. صاحبان وجوه ریسک‏گریز می‏کوشند با نهادها و مؤسّسه‏هایی کار کنند که در زمان مشخّص، سود مشخّص و از قبل تعیین شده‏ای را به آنان می‏پردازد؛ هر چند نرخ آن سود در مقایسه با سود انتظاری مؤسّسه‏های دیگر کم‏تر باشد. در مقابل، صاحبان وجوه ریسک‏پذیر، به دنبال مؤسّسه‏هایی هستند که در قبال تحّمل ریسک و مخاطره سود انتظاری بالایی را ارائه می‏کنند و افراد متعارف بیش‏تر از موجودی بازار متأثّر هستند و جهتگیری خاصّی ندارند. متقاضیان وجوه نیز اگر ریسک‏گریز باشند، دوست دارند سراغ واسطه‏های مالیبروند که حاضرند در تحّمل مخاطره‏ها، بنگاه اقتصادی را یاری کنند و اگر ریسک‏پذیر باشند، به معامله‏های قطعی علاقه دارند و ترجیح می‏دهند با پذیرش تمام مخاطره‏ها کلّ سود را خودشان بردارند، و متقاضیان متعارف به طور معمول ترکیبی از انواع ابزارهای تأمین مالی (مانند فروش سهام و استقراض) را بر می‏گزینند. نظام مالی کامل باید با طرّاحی مؤسّسه‏ها و ابزارهای متنّوع پاسخگوی تمام روحیات و نیازهای مشتریان باشد.

مزاياي بازارهاي مالي

در شرايط رونق بازارهاي مالي، جرياني از بازار پول به طرف بازار سرمايه به وجود مي‌آيد.
بازارهاي مالي در صورت عملكرد درست، مي‌توانند اثر مثبت و قابل ملاحظه‌اي بر روي متغيرهاي كلان اقتصادي داشته باشند.
بازار مالي، سرمايهها را براي سرمايهگذاري در فناوري بسيج ميکند. بازارهاي مالي، از يک طرف با تأمين پول مورد نياز کارآفرين به رشد فناوري و تجاري شدن ايده او کمک كرده، از طرف ديگر تشويق‌كننده‌اي براي سرمايه‌گذاران کوچک، براي سرمايه‌گذاري در اين فرصتها هستند.
بازارهاي مالي در زمينه‌ فرصت‌هاي سرمايه‌گذاري، اطلاعات ايجاد مي‌کنند.
بازارهاي مالي نقش نظارتي قوي‌اي براي شرکتهاي بزرگ فراهم ميسازند.بازارهاي مالي با عمومي کردن اطلاعات، تشويق شرکتهاي موفق و تنبيه شرکتهاي زيان‌ده، نقش نظارتي قوي‌اي را ايفا ميکنند که از بسياري از سيستمهاي نظارت بوروکراتيک مؤثرتر عمل ميکنند. با توجه به عدم تقارنهاي اطلاعاتي که در بازارهاي مالي وجود دارد و باعث مي‌شود تا مؤسسات وامدهنده اطلاعات کافي از کيفيت شرکت وامگيرنده نداشته باشند، اين نقش بازارهاي مالي تأثير مهمي در کاهش شکستهاي بازار در بخش وام و اعتبارات ايفا ميکند.
بازارهاي مالي، ريسک سرمايهگذاري را تقسيم ميکنند. اگر سرمايهگذاران مجبــور باشند که خــودشان در پروژه‌ها سرمايهگذاري کنند، قـدرت تنوعسازي آنها به شدت کاهش مييابد. حال آنکه نقدشـوندگي بالاتر در بازار سهام و امکان خريد سبد متنوعي از سهام، اين امکان را فراهم ميســازد تا سرمايهگذاران خود را در برابر ريسک شرکتي، مصون کنند.

وظایف بازار مالی

بازار مالی وظایفی را برعهده دارد که اجرای درست آن تخصیص کارایی منابع را به دنبال می آورد.طوری که این وظایف نقش تعیین کننده ای در رشد وتوسعه اقتصادی دارد این وظایف عبارتند:

انگیزه های نوآوری مالی

نوآوري در بازارهاي مالي و معرفي ابزار جديد، تأثير مثبتي بر كارايي بازارهاي مالي دارد. دوعقیده افراطی درباره نوآوری مالی وجود دارد. گروهی که معتقدند مهمترین انگیزه نوآوری تلاش برای گریز از مقررات (آربیتراژ)ویافتن رخنه ایدر قوانین مالیاتی است در قبال این عقیده ,گروهی دیگر اعتقاد دارند جوهر نوآوری معرفی ابزاری است که برای توزیع مجدد خطر در میان مشارکت کنندگان در بازار کارایی بیشتری دارد. دسته دیگر از انگیزه هاعبارتند از عقاید مذهب ورقابت. درواقع اگر عمل غایی نوآوری مالی رادر نظر بگیریم موارد زیر بیشتر اهمیت دارند

افزايش تغييرپذيري نرخ بهره، قيمت اوراق بهادار و نرخ مبادله و در نتيجه معرفي ابزارها و استراتژي ها براي توزيع مؤثر خطر
پيشرفت در ارتباط راه دور تكنولوژي كامپيوتري
پيچيدگي بيش تر كارها و آموزش علمي مشاركت كنندگان حرفه اي بازار
رقابت ميان واسطه هاي مالي
وجود انگيزه براي گريز از مقررات و قوانين مالياتي
تغيير الگوهاي جهان ثروت

طبقه بندی نوآوری های مالی

در دهه ۱۹۶۰ موجی از نوآوریهای مالی بهوجود امد.صاحب نظران بازار مالی این نوآوریهارا به شیوه های گوناگون طبقه بندی کرده اند که به شرح زیر است:

ابزار بازارگشا نقدینگی بازارودسترسی پذیری وجوه را باجذب سرمایه گذاران جدید وارائه فرصت جدیدبه وام گیرندگان,افزایش میدهند.
ابزارهاي مديريت خطر توزیع مجددخطر مالی به سوی کسانی که آمادگی خطر پذیری بیشتری دارندیا می توانند خطر را خنثی کنند وبنابراین بهتر می توانند آنرا تحمل کنند
نوآوري انتقال خطر قيمت نوآوریهایی هستندکه وسایل موثری برای مقابله باخطر قیمت یا نرخ مبادله در میان مشارکت کنندگان در بازار قرار دارد
ابزارهاي انتقال خطر اعتباري توزیع مجدد خطر نکول یا عدم پرداخت است

نوآوريهاي نقدينه ساز سه کار انجام میدهند

واسطه هاي مالي

واسطه مالی افرادی هستند که اوراق بهادار موجود در بازار را گردآوری و به انواع متفاوت آ تبدیل می کنند(هیبتی وهمکاران،۱۳۸۷)

واسطه های مالی بنگاه هایی هستند که به عنوان دلّالان نظام مالی در قبال سپرده های مردم اقدام به ایجاد پس انداز و وام م یکنند؛ وام های بلند مدت را تجهیزمی کنند و از این طریق نقدینگی را افزایش می دهند و از طریق ادغام تعداد زیادی وام،ریسک وام دهندگان کوچک)سپرده گذاران(را کاهش م یدهند (ختایی،۱۳۷۸)

مشخصه هاو ماهيت واسطه‎هاي مالي

واسطه‎هاي مالي وجوه را از يك گروه (پس‎اندازكنندگان) مي‎گيرند و در اختيار گروه ديگر (بنگاهها) قرار مي‎دهند.
هر يك از دو گروه از دريافت كنندگان و واگذاركنندگان بسيار بزرگ هستند تا بتوانند تنوع لازم را در دو طرف تأمين كنند. با توجه به اين شرط، وضعيتي كه يك نفر به نفر ديگر پولي قرض بدهد، مورد بحث نيست. به عبارت ديگر، اگر تعداد افراد در دو گروه زياد نباشد، واسطه‌گري مالي محسوب نمي‎شود. (احسانی،۱۳۸۲)

مهمترين واسطه هاي مالي

در کشورهای پیشرفته موسسات مالی مختلفی وجود دارد، ولی در ایران مهم ترین آنها عبارتند از:

نهادهای سپرده پذیر(بانك هاي تجاري ,موسسات پس انداز ,بانکهای پس انداز,اتحادیه های اعتباری)
مؤسسات تأمين مالي
صندوق هاي بازنشستگي
شركت هاي بيمه(بیمه سوانح,بیمه عمر,بیمه اموال)، (تبریزی،۱۳۷۶)

بازارهاي مالي و تأثير آن بر رشد و توسعه اقتصادي

در سالهای اخیر، مطالعه مجددی در مورد رابطه بین توسعه بازار مالی و رشد اقتصادی انجام شده است که این مطالعات بیشتر متوجه نظریه رشد درونزا بوده است. ادبیات موجود در این موضوع توسط اقتصاددانانی که روی توسعه کار میکنند، به کار گرفته شده است تا نشان داده شود که توسعه بخش مالی، آثار مثبت روی نرخ رشد مداوم دارد. مطالعات اولیه افرادی گلد اسمیت(Smith1969)ومكينون(Mckinnon,1973) و شاو (Shaw,1973) رابطه نزديكي بين گسترش بازار مالي و رشد اقتصادي در تعدادي كشورها مشاهده كردند. البته اين دو، جهت رابطه علي را بين دو متغير مشخص نكردند.راجان (Rajan,1998) و زين گالس (Zingales,1998) جهت رابطه علي را بين گسترش بازار مالي و رشد اقتصادي يافتند. آنها براي نمونه بزرگتري از كشورها در طي دهه ۱۹۸۰ دريافتند كه گسترش بازار مالي رشد اقتصادي را تسهيل مي‌كند. (صمدی و همکاران ۱۳۸۶)

رابطه بین سیستم حقوقی یک کشور و رشد اقتصادی آن

مطالعات بین کشوری به شواهدی دست یافته است که نشان میدهد کارائی یک سیستم حقوقی نقش کلیدی در توسعه بازارهای عالی دارد. کشورهائی که قوانین بهتری در حمایت از حقوق وامدهندگان دارند و سیستم قضائی کارآمدتری دارند سطح توسعه یافتگی مالی در آنها بیشتر است. (لوین۲۰۰۰) عدم انعطاف پذیری سیستم های حقوقی و زمان بر بودن اقدامات قانونی اگر جای خود رابه سیستم های حقوقی کارامد با درجه بالای انعطافپذیری و سازگاری و زمان کوتاه حل اختلافات و دعاوی حقوقی بدهند، اثرات مطلوب آن را میتوان در دست یابی بنگاهها و افراد به وام های مورد نیازشان مشاهده کرد.

نقش توسعه مالی در بخش واقعی اقتصاد

بر اساس مطالعات اولیه افرادی چون شومپیتر مشخص شد که توسعه مالی باعث رشد اقتصادی میشود. شومپیتر توضیح داد که نوآورهای تکنولوژیک نیرو محرکه رشد اقتصادی بلند مدت است و دلیل اصلی نوآوری، توان بخش مالی ای است که بتواند منابع مالی لازم را در اختیار کار آفرین قرار دهد. البته افرادی چون رابینسون هم بودند که در طرف مقابل قرار می گرفتند، و معتقد بودند که رشد اقتصادی، برای انواع مختلف خدمات مالی تقاضا ایجاد می کند، و در واقع رشد سیستم مالی، پاسخی است که سیستم مالی به این تقاضا میدهد. به بیان دیگر، هرجا که بنگاه اقتصاد برود، « مالی» آن را دنبال میکند.اکنون همه می پذیرند که بازار های مالی ِ (مجموع بازار های پول وسرمایه) استوار و با ثبات، نقش در جه اولی در توسعه اقتصادی دارد.

برای توضیح این رابطه، موارد زیر را می توان عنوان نمود:

بازار سهام توسعه یافته به معنای نقدینگی و نقد شوندگی بیشتر است، و این، هزینه سرمایه (اعم از خارجی و داخلی) را که برای سرمایه گذاری حیاتی است، کاهش می دهد. در کشورهای در حال توسعهای که پس انداز داخلی کافی نداشته باشند، وجود بازار سهام توسعه یافته، هزینهي سرمایهي خارجی را به شدت کاهش می دهد.

نقش بازار سهام در ایجاد انگیزه برای مدیران بنگاه های اقتصادی با طراحی شیوه های مناسب جبران خدمات مدیران از قبیل اختیار خرید سهام توسط آنان پراهمیت است. این چنین طرح های پرداخت پاداش به مدیران، منافع مدیر و بنگاه را بیشتر با یکدیگر منطبق می کند، و مدیری که سهام شرکت خود را به عنوان جبران خدمات خود می گیرد، تصمیماتی اتخاذ می کند که منافع آن فراتر از عمر مدیریتی او می رود، چرا که منافع مدیر نیز به بلند مدت شرکت مر بوط می شود. اگر در سالهای دورتر هم شرکت سود کند، مدیر از طریق سهام خود منتفع می شود

تهیه شده از اینترنت

فهرست مطالب

مقدمه 1
بازار سرمایه چیست؟ 2
پژوهش بازار سرمایه 2
تعريف بازار مالي 5
راه شناخت بازارمالی 6
ریسکهای بازار مالی 6
طبقه بندی بازارهای مالی 7
ویژگی‏های اساسی بازار مالی کارآمد 9
مزاياي بازارهاي مالي 10
وظایف بازار مالی 10
انگیزه های نوآوری مالی 11
طبقه بندی نوآوری های مالی 11
واسطه هاي مالي 12
بازارهاي مالي و تأثير آن بر رشد و توسعه اقتصادي 13
رابطه بین سیستم حقوقی یک کشور و رشد اقتصادی آن 16
رابطه بین خصوصی سازی و رشد اقتصادی آن 16
رابطه بین سیاست یک کشور و رشد اقتصادی آن 16
نقش توسعه مالی در بخش واقعی اقتصاد 17
تاثیر بحران مالی جهانی بر اقتصاد ایران 18
جمع بندي و نتيجه گيري 20
منابع 21

مقاله فوق دارای صفحه مشخصات، فهرست مطالب و 21 صفحه متن (در قالب word و ) با رعایت کامل صفحه بندی می باشد. همچنین فونت های کار شده برای متن مقاله B Mitra(14) و برای تیترهای داخل مقاله B Titr می باشند.